一、行情回顾

上周五国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.78%报1722.6美元/盎司，COMEX白银期货涨1.38%报17.91美元/盎司。上周，COMEX黄金期货跌1.55%，COMEX白银期货跌4.46%。

上周整周，上期所黄金期货主力合约收跌2.11%，报383.02元/克，白银期货主力合约收跌3.66%，报4160元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3036千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1368吨，较前一交易日-27吨。

上一交易日COMEX黄金库存2777万金衡盎司，较前一交易日基本持平；COMEX白银库存32605万金衡盎司，较前一交易日-59万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓973.08吨，较前一交易日-0.29吨；SLV白银ETF持仓14512.57吨，较前一交易日-17.11吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为117734张，较此前一周-8113张；COMEX白银非商业净多头持仓为-8271张，较此前一周-3771张。

上周五美债收益率集体收跌，2年期美债收益率跌11.4个基点报3.4%，10年期美债收益率跌6.2个基点报3.196%；美元指数跌0.05%报109.61。上周五美国三大股指全线收跌，道指跌1.07%报31318.44点，标普500指数跌1.07%报3924.26点，纳指跌1.31%报11630.86点。上周，道指跌2.99%，标普500指数跌3.29%，纳指跌4.21%，三大股指均创7月18日以来收盘新低。

上一交易日WIND光伏指数报5200.84，涨0.43%；电子元件指数报7338.48，涨2.28%。

三、综合分析

美国劳工部最新数据显示，美国8月份新增非农就业31.5万，为2021年4月以来最小增幅，但仍高于上市场预期的30万，7月份修正后为增加52.6万。此前，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上释放“鹰派言论”，他表示美联储将继续采取措施“强力”措施抗击通胀，没有空间可以停下来或暂停，将通胀降至2%仍然是美联储的重点目标。美联储其他官员也陆续释放鹰派言论，美债收益率及美元指数高位运行且仍或存上行空间，COMEX黄金和白银非商业净多头持仓明显减少，美联储9月加息75个基点概率仍存。此外，欧元区8月制造业PMI数据落至荣枯线下方，显示出在欧洲国家通胀不断刷新历史新高背景下，欧洲央行政策制定者显然将应对通胀放在了比经济增长更重要的地位，欧央行9月加息50个基点概率仍然较高。总体来看，金价仍或面临显著下行压力。

综上并结合技术面，贵金属期价或承压运行，投资者可以逢高沽空为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

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