资产管理公司Sprott Asset Management高级投资组合经理John Hathaway表示，在当前的经济和地缘政治环境下，明年金价达到3000美元并非遥不可及，金价上涨15-20%对矿业股的影响是深远的。



在讨论了美联储的紧缩货币政策，以及长期维持过高利率可能导致经济衰退的真实可能性之后，Hathaway被问及为何矿业股相对于金价的历史折让幅度仍然很大。

他说:“我们有一些矿业公司的股价与资产净值相比处于历史低位，这与黄金矿业股与金价之间的关系存在很大的脱节，虽然今年没有那么严重，但在过去五年里是如此。我认为，假设金价保持在这些水平，我们将面临巨大的均值回归交易。然后我可以提出一个论点，说明为什么他们可以走得更高，如果以及当人们对他们目前的定位失去了舒适和自满的程度。我认为这是未来，这就是为什么我要说，即使金价保持不变，我们也处于矿业股大幅上涨的风口浪尖。”

他还反驳了央行购金行为不可持续、主权需求将枯竭的观点。自2022年以来，央行购买行为推高了金价。

他说:“各国央行一直在购买的原因是，我们看到贸易发生的方式发生了变化，特别是在金砖国家。”他还表示，一些中东国家已经使用美元以外的货币进行石油贸易结算，出现贸易顺差后投资于美国国债，然后收取利息。

Hathaway称：“各国央行一直在购买黄金，以回收贸易顺差，用黄金来结算贸易逆差和顺差。与美元相比，黄金是一种中性储备资产。这对未来的影响可能在几年内不会变得明显……(但)过去发现美国国债很有用的资本池(因为它们可以将贸易顺差再循环到美国国债中)不再这样做了，因此我们看到美国国债的供应增加，而美国以外的需求下降。”

他还坚持说：“我不认为央行的购买是泡沫，这是金价今天处于创纪录高位的主要原因。我认为这反映了全球贸易体系的重新定位，具有可持续的特点。”



现货黄金日线图

北京时间6月28日12:47，现货黄金报2320.51美元/盎司